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贺宛男：信心转暖，期待A股迎来转折点

2025-01-08 00:50 来源：网络点击：

贺宛男：信心转暖，期待A股迎来转折点

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■ 贺宛男

疫情三年，中国经济创下了有统计以来的新低。2020年一季度GDP同比下降6.8%，为1992年中国采用国民账户核算体系（SNA）以来的首次负增长。

疫情三年，中国迎来了最难就业季。官方数据显示，今年1076万高校毕业生中，“去向落实率”仅为23.61%；而不包括大学生的青年人（16-24岁），调查失业率为18.4%。

疫情三年，A股市场始终在3000点上下徘徊，并三次到达2600-2800点的低点。

如今，这些有可能迎来一个转折点。

11月30日和12月1日，国务院副总理孙春兰分别与有关专家及防疫一线代表座谈时强调：“我国疫情防控面临新形势新任务。”

“新形势新任务”，表明历时三年的中国防疫迎来了新变化。

一是“致病性的减弱”。据环球时报引用近日国内科研团队一项验证性研究数据显示，相较于新冠病毒的原始毒株和随后出现的其他变异株，奥密克戎变异株的致病力呈现几何级数下降。

二是“疫苗接种的普及”，我国全人群疫苗完全接种率已超过90%。

三是“防控经验的积累”，这一点更是每一个中国人都具有切身体会。

事实上，各地已经出台了多项防疫新政：广州在新增6300多病例之际，提出“核酸按需检测”、企业“能复尽复应复尽复”，鼓励家庭自备抗原试剂盒。北京：医疗机构不得拒绝无48小时核酸阴性结果的患者进入。成都地铁最新公告：即日起乘车不用亮核酸。贵州：宾馆酒店不得随意拒绝“黄码”人员入住。

新华社更是发表了“快封快解应解尽解”的新华时评。八个字的时评标题有三个“解”字，人们不难理解重点在哪里。

回想几天前，多地还在强调“各方面要进一步紧起来、严起来、实起来……切实落实防疫主体责任，坚决打好疫情防控阻击战”，到如今“应解尽解”，颇有恍如隔世的感觉。

在笔者看来，最重要的还是下面这两句话：

一是多家媒体发文强调防疫的个人责任，夜间的广州塔更是亮出了“每个人都是自己健康的第一责任人”，从政府的“主体责任”，到个人的“第一责任”，这是不是一个质的变化？

二是新华时评文中提到，“‘快封快解’考验的是干部担当和水平，部分地方防控措施中存在的简单化、层层加码、一刀切等现象，就与管理水平直接相关。正因为“考验的是干部担当和水平”，而不是前一阵那样层层加码、一刀切，才会在短短几天内，出台那么多不断优化和人性化的防疫措施。

新华时评还提到了“同心协力打好疫情歼灭战”，终于到了“打歼灭战”的时候了！

三年来，我们始终强调，落实好“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，始终把“疫情要防住”放在首位。如果随着“新形势新任务”的到来，疫情逐渐防住了，那么“经济要稳住、发展要安全”也会随之而来。这也正是本周主要指数都有不同幅度的上涨，而且4800只个股中仅1000来只下跌的重要背景，更是人们期待跨年行情的信心所在。

看一下行业板块，本周领涨的几乎都是大消费板块，如旅游涨17.28%，酒店餐饮涨11.39%，酿酒涨7.91%，商业连锁涨7.18%，食品饮料涨6.63%，传媒娱乐涨5.32%，不正是盼望早日“打赢疫情歼灭战”的市场反应吗？

当然，期待跨年行情的另一个因素是人民币汇率。

11月30日，美联储主席鲍威尔在公开演讲中提到，未来美联储有可能会放缓加息的脚步。消息一传出，人民币汇率随之拉升。短短两三天内，在岸人民币兑美元汇率已从7.15左右，快速升值至本周五收盘的7.025，升值近2个百分点，与1个月前的7.327相比，更是升值了5个百分点。也正是因为人民币的快速升值，导致北向资金持续买入A股。

与此同时，央行行长易纲日前表示，“为稳增长和稳就业，稳健的货币政策及时加大了实施力度。在总量上，近期人民银行降准25个基点，引导市场利率有所下降。”随着货币的宽松和利率的下行，跨年行情的可能性也在增大。

但是，鉴于目前国内疫情仍处于多点高发阶段，新华时评的判断也只是“推动正常生产生活秩序尽快恢复”，说明至少在现在尚未完全恢复。加之国内外形势仍有种种不确定因素，刚刚出台的11月财新制造业PMI数据还是49.4，还在荣枯线之下。所以，跨年行情也只能是震荡前行。

本文由作者首发于金融投资报

编辑 | 陈雨禾

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