​科技巨头的风云变幻：AI 泡沫、英特尔困境与英伟达逆袭

科技巨头的风云变幻：AI 泡沫、英特尔困境与英伟达逆袭

近期，科技巨头们的命运各不相同，充满了戏剧性。AI 领域，尽管 OpenAI 这样的明星公司吸引了无数目光，但大模型的同质化现象让业界担忧，杀手级应用迟迟未现，泡沫破裂的声音隐约可闻。

英特尔在 AI 赛道上落后于英伟达和 AMD，甚至考虑出售部分资产以求自救。然而，就在市场情绪低迷之际，英伟达的 CEO 黄仁勋在高盛科技会议上的一番豪言壮语，仿佛一声春雷，不仅稳固了投资者的信心，还带动美股大盘逆转，重现生机。

另一边，苹果面临着华为等强劲对手的挑战，加上与中国市场的重要应用微信之间的 " 苹果税 " 纠纷，让苹果在中国的销量遭遇滑铁卢，这也促使巴菲特减持苹果股票。

不过，著名的 " 大空头 " 史蒂夫 · 艾斯曼却给出了不一样的看法，他认为尽管低端消费者正在经历困境，但当前的经济形势与 2008 年的危机截然不同，不必过于悲观。这些动态充分展示了科技行业在创新、竞争与市场波动中的起伏不定。

搜狐号财经联合 36kr 财经开启【AI 的虚火与现实】活动已开启好内容自荐，本周我们议题为【科技股的趋势】，我们收到了很多优秀观点，让我们一起看看@首席商业评论、@江瀚视野、@港股解码、@华尔街见闻、@金十数据怎么看？更多精彩请点击 #降息疑云，巴菲特逃顶记#

投向预言家：AI 虚火与现实

首席商业评论：AI 跑马圈地时代已经过去

根据著名经济历史学家 Carlota Perez 总结的历史经验，随着 AI 基建投资的持续扩张，如果在未来一段时间（我们预估是 12-18 个月内）应用层仍然没有出现 Killer App, 我们很可能会看到这轮 AI 热潮泡沫被刺破。Carlota Perez 的话可能有些夸张，但大模型同质化的问题也导致 Killer App 难以出现。

OpenAI 这家被称作 " 地球村 AI 希望 " 明星公司一再不及预期。传说中的 GPT 5 一直被推迟发布。

氪星主编：当前 Ai 的问题是收入扩张追不上成本，从而导致盈利遥遥无期。

狐选理由：无论风头多大，落地才是硬道理！

江瀚视野：英特尔被爆或将弃资产自救，落后的英特尔能有办法吗？

在 AI 这一新兴且极具潜力的市场上，英特尔的表现尤为乏力。虽然英特尔也推出了针对 AI 的处理器和加速器产品，但其在市场上的竞争力远不如英伟达和 AMD。英伟达凭借其强大的 GPU 性能和 CUDA 生态，在 AI 训练和推理领域占据了绝对的领先地位。而 AMD 则通过其高性能的处理器和 GPU 产品，在 AI 应用中也表现出色。

氪星主编：每轮技术浪潮中都有时代的领头羊，显然 Ai 时代微软已经掉队。

狐选理由：领先的技术才是硬道理，单纯玩资本让人不免感觉其黔驴技穷。

港股解码：苹果硬撼三叠屏，巴菲特卖对了吗？

巴菲特最近频频有卖出操作，今年已大幅减持第一大持仓股苹果。面对竞争对手的步步紧逼，各国反垄断和反 " 苹果税 " 的步步为营，苹果当前的境况如履薄冰，一旦产品或策略出了差错，很可能万劫不复。如此看来，巴菲特的减持未必不是明智之举。

氪星主编：行业下行背景下，巨头也不能独善其身。

狐选理由：苹果的对手越来越强，苹果税也不是万能盈利神器，请修炼内功。

华尔街见闻：又一次，英伟达和黄仁勋成为美股的 " 大救星 "

黄仁勋的最新讲话 " 解答投资者心中的大问题 "，他对 " 需求之大 " 的强调、甚至是不乏炫耀性的夸张描述，恰好是推动英伟达和美股指数大反转的关键。黄仁勋还告知听众，生成式人工智能仍处于起步阶段，它将扩展到数据中心以外的更多领域，点燃对未来增长的想象空间。

氪星主编：市场泡沫在一个又一个乐观预期下不断膨胀。

狐选理由：这么快就忘记了黄仁勋的 " 抛售 "？

金十数据：投资者可以放心了？" 大空头 " 现在并不担心美国经济

在金融危机前做空抵押债务证券而闻名的艾斯曼并不担心美国经济，并认为现在和 2008 年其实不一样 ...... 艾斯曼指出，上一次低端消费者陷入困境导致更大问题是在 2007 年和 2008 年，当时他们背负了太多债务。但他现在表示，不太富裕的消费者只是在努力跟上通胀。

氪星主编：美国经济可能比市场预期的更有韧性。

狐选理由：美国经济软着陆变数的确不少，时间会给出答案。