​美团电话会：未来目标是大幅减少亏损

美团电话会：未来目标是大幅减少亏损

3 月 22 日，美团发布四季度业绩报告，营收小幅超预期，净利润同比扭亏，新业务亏损收窄。

财报显示，该季度美团实现营收 737.0 亿元，上年同期营收 626.2 亿元，同比增长 22.6%，好于市场预期 727 亿元。净利润 22 亿元，去年同期亏损 11 亿元。去年，美团即时配送订单数增长 24%，达 219 亿笔；美团闪购订单量持续增长，全年订单增速同比超过 40%。

其中，核心本地商业保持稳健，利润率同比减少 2.1%。同时新业务亏损收窄，但美团优选增长速度放缓。销售、营销成本上升，研发费用稳定。

在随后的业绩电话会上，美团管理层表示，公司专注于价格敏感的用户群体，在高价订单方面投入更多精力；去年，美团即时购物订单量物同比增长超 40%，显示出巨大增长潜力。

此外，美团表示公司将继续巩固竞争模式，提供更大价值给消费者和商家。对服务零售的在线渗透潜力充满信心，并致力于促进本地服务的数字化转型，在低线城市和各种新类别中，在线渗透潜力较大。

以下为问答环节实录：

问题 1: 公司最近宣布了组织架构的变化，管理层能否分享更多关于这一变化的信息？具体来说，各业务板块将如何实现更多的协同效应？

回答 : 公司进行了组织结构调整，以提高运营效率和用户体验。调整后，一方面，业务团队可以更紧密地合作，为商家提供更好的服务，提高商家运营效率。另一方面，业务团队的整合有助于更好地识别消费者需求，增强产品和定价竞争力，改善消费者体验。此外，组织变革通过整合平台和研发来提高运营效率并释放成本协同效应。

（今年 2 月，美团发布内部信宣布新的组织架构调整，在核心本地商业上，对到家事业群、到店事业群、美团平台、基础研发等进行整合。3 月，美团以内部信的形式宣布了新一轮业务负责人的轮岗任命计划。）

问题 2: 去年到店、酒店和旅游的最新表现怎么样？自第四季度扩展到低层城市，明显降低了运营利润率，公司如何评估这项投资的 ROI？2024 年及中长期酒店和旅游业务的增长、盈利前景和竞争格局如何？

回答 : 公司对到店业务的增长感到兴奋，尤其是在线渗透率的快速增长。我们不仅深化了我们的商家合作和共享基础模式，还迅速发展了直播能力以满足不断增长的需求。此外，我们还推出了特别优惠部分，以创建价格竞争的市场。

去年我们以全国运营模式，取代了低线城市的代理运营模式。这一战略举措使我们能够有效地了解这些地区的商家和消费者群体，并抓住数字化转型的机会。这些投资会影响我们的短期盈利能力，但整体投资回报将极大地有利于我们的长期业务。

2023 年公司 GTV 增长速度将超过预期，收入增长也有预期。春节期间，酒店和旅游业务继续创下新高，假期期间的日均同比增长 36%，与 2019 年相比增长超过 150%。

我们认为旅游业务 GTV 将在 2024 年保持高增长，整个行业的中长期增长将继续受益于在线渗透率的提高和消费趋势的变化。短期利润波动仅反映了我们长期战略投资的结果，我们对到店、酒店和旅游业务的长期收入增长潜力和盈利能力保持信心。

问题 3: 管理层能否分享一些关于 2024 年新举措，以及如何提高盈利能力或缩小亏损？对于美团精选，亏损减少的规模将是多少？

回答 : 对于宏观逆风和消费者重新考虑回归线下渠，我们非常努力，但仍然造成了重大损失。美团优选规模增长比预期慢，这使得难以显著降低履行成本。第二个原因是竞争，这使得提高价格和降低补贴变得困难。

我们将进行战略调整，改善商业模式，目标是大幅减少经营亏损。相较于关注扩大规模和市场份额，我们将优先考虑建立核心竞争力和改善用户体验。未来，我们计划提升商品加价率并降低补贴，更加关注用户自然留存率的长期增长。

问题 4: 我们应该如何期待在全球扩张和技术方面的未来发展计划？

回答 : 公司在全球化方面起步较晚，但已在香港推出食品配送业务并推出 KeeTa 品牌。它成立不到一年，现在业务做得很好，增长也在正轨上，认为结果是相当积极的，并正在评估其他市场的机会。公司相信在技术和运营方面积累的专业知识将有助于全球扩张。

同时，公司正在投资无人机和自动驾驶车辆，相信这些技术将成为未来城市基础设施的一部分，尽管这需要多年的持续投资和实验。我认为自动送货非常重要，为了在未来增加在线杂货的渗透率，我们必须找到一种更好的新方法，希望借助技术的帮助。

问题 5: 我们看到美团在一月份开始回购股票，是否有进一步扩大本季度回购的计划？

回答 : 公司致力于通过不同资本配置选项的组合来提高长期总股东回报。公司已在一月份启动股票回购，耗资近 4 亿港元。公司计划继续执行现有的股票回购计划，并在必要时可能会调整回购计划。我相信我们的核心业务仍有许多潜在的投资领域，我们认为目前的股价被严重低估。

在我们的内部业务发展中，我们优先考虑满足高质量 ROI 要求的领域资本配置，然后是加强我们竞争实力的领域，我们专注于通过这些投资产生实质性的自由现金流增长。

对外，我们略微评估投资机会，为我们的核心业务带来有意义的战略价值，帮助我们在生态中捕捉新的增长机会。如果当我们认为没有好的短期投资机会，并且我们目前有足够的流动性为业务提供资金，我们将定期评估向股东返还资本的，股票回购是我们增加股东回报的首选方案。