​罕见一例操控31只LOF基金谋利案！涉案基金超过2000万，作案手法曝光

罕见一例操控31只LOF基金谋利案！涉案基金超过2000万，作案手法曝光

财联社 5 月 15 日讯（记者 沈述红）5 月 15 日，证监会发布的最新行政处罚决定书显示，张明因在 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日期间控制使用 " 郭某 " 等账户市场操纵国富恒利债券等 31 只 LOF 基金产品，被立案调查、审理，被没收违法所得 153.59 万元，并处以 307.18 万元罚款。

从作案手法看，张明主要是利用资金优势进行连续买卖，在自己控制的账户间进行证券交易，他的操纵行为导致 31 只 LOF 基金二级市场价格涨幅异常，与同期产品净值涨幅偏离度较高。

作案期间，张明控制的账户组在沪深两市申购的涉案基金共计 2015.71 万元，涉案 LOF 产品均为上市交易的基金份额，共盈利 153.59 万元。经记者查询，上述 31 只 LOF 产品在涉案时间段内的场内份额多低于百万份，比较易于利用资金优势 " 操纵 "，并由此获利。

申购涉案基金超 2000 万元 盈利超 150 万元

根据证监会调查，张明操纵的公募基金包括融通四季添利 LOF、银华永兴 LOF、湾区 LOF 基金、中银 301E 基金、成长量化 LOF、华夏磐泰 LOF 基金、鹏华丰利 LOF 基金、信澳鑫安 LOF 基金、国富恒利债券 LOF、交银添利 LOF、招商丰泰 LOF、民生增利定开、汇添富季季红定开、银河通利、九泰锐诚、稳健债 A、信诚深度、广发聚源、信诚机遇 LOF、建信丰裕 LOF、国泰融丰、港中小企、财通福享、国泰融信、添富睿丰、添富睿 C、金选 300C 类 LOF 基金、富时 AH50LOF 基金、AH50CLOF 基金、质量基金、红利增强等。

操纵期间内，张明控制的账户组在深市共计申购涉案基金 1667.06 万元，赎回 168.94 万元，买入 2096.47 万元，卖出 3694.85 万元，盈利 97.95 万元。同期，相关账户组在沪市共计申购涉案基金 348.65 万元，赎回 43.37 万元，买入 748.51 万元，卖出 1101.09 万元，盈利 55.64 万元。

以此统计，张明控制的账户组在沪深两市申购涉案基金共计 2015.71 万元，涉案 LOF 产品均为上市交易的基金份额，共盈利 153.59 万元。

在听证和申辩材料中，张明对违法事实无异议，但恳请将处罚倍数调减至一倍，理由有六 : 一是家庭近期遭遇变故，多名家庭成员重病，无力承担高额罚款。二是调查期间积极配合，主动供述调查组未掌握的 7 只证券账户，其中 3 只涉案。三是及时纠正违法行为，案发后，未再实施操纵行为。四是违法行为总体轻微，证监会部分案例违法情节较本案更重，但仅处一倍罚款，故本案量罚也应为一倍。五是根据国务院《进一步规范和监督罚款设定与实施的指导意见》 ( 国发〔2024〕5 号 ) 精神，希望能处罚与教育相结合。六是平日乐善好施，经常捐款帮助他人，本性善良。

经复核，证监会最终决定没收张明违法所得 153.59 万元，并处以 307.18 万元罚款。

20 只深市 LOF 基金被操纵 致产品二级市场价格异常波动

上述行政处罚决定书显示，张明利用账户组操纵的深市 LOF 基金多达 20 只，涵盖融通四季添利 LOF、银华永兴 LOF、湾区 LOF 基金、中银 301E 基金等，共计申购涉案基金 1667.06 万元，赎回 168.94 万元，买入 2096.47 万元，卖出 3694.85 万元，盈利 97.95 万元。

以融通四季添利为例，张明控制的账户组在 2021 年 11 月 29 日至 12 月 7 日利用资金优势大量竞价买入该基金。操纵期间的 7 个交易日中，有 3 个交易日存在竞价买入交易，合计买入 55.59 万元。操纵期间账户组日均竞价买入金额为 7.94 万元，日竞价买入成交占比均值为 28.55%，日竞价买入成交占比最大值为 100%。特别是 2021 年 12 月 1 日，账户组竞价买入融通四季添利 LOF 基金 30.77 万份，成交金额高达 38.49 万元。

经查在操纵期间的 7 个交易日中，张明控制的账户组有 3 个交易日在其实际控制的证券账户之间交易融通四季添利 LOF 基金，2021 年 12 月 1 日对倒量占当日市场竞价成交量的比最高，达 42.16%。

也正是因为上述操纵行为，融通四季添利 LOF 基金在 11 月 29 日至 30 日的二级市场价格涨幅为 21.09%。同期基金净值涨幅为 0，偏离度高达 21.09%。

紧接着，在 2021 年 12 月 10 日至 22 日，张明继续利用资金优势大量竞价买入银华永兴 LOF 基金，操纵期间的 9 个交易日中有 6 个交易日存在竞价买入交易，合计买入 224.55 万元。操纵期间账户组日均竞价买入金额为 24.95 万元，日竞价买入成交占比均值为 46.86%，日竞价买入成交占比最大值为 92.6%。特别是 2021 年 12 月 13 日，账户组竞价买入银华永兴 LOF 基金 77.85 万份，成交金额高达 102.32 万元。

在操纵期间的 9 个交易日中，张明控制的账户组有 5 个交易日在其实际控制的证券账户之间交易银华永兴 LOF 基金，2021 年 12 月 13 日对倒量占当日市场竞价成交量的比最高，达 64.71%。

在这种行为下，银华永兴 LOF 基金在 2021 年 12 月 10 日至 15 日的二级市场价格涨幅高达 34.78%。同期基金净值涨幅为 0，偏离度达 34.78%。

这些操纵 LOF 基金的行为还发生在了湾区 LOF 基金、中银 301E 基金、成长量化 LOF、华夏磐泰 LOF 基金、鹏华丰利 LOF 基金等产品上。其操纵行为对相关基金二级市场价格均产生了较大影响，其中：

2021 年 4 月 28 日至 29 日，湾区 LOF 基金二级市场价格涨幅为 20.98%。同期基金净值涨幅为 0.86%，偏离度达 20.12%；2021 年 5 月 17 日至 18 日，中银 301E 基金二级市场价格涨幅为 21%。同期基金净值涨幅为 1.27%，偏离度达 19.73%；2021 年 5 月 26 日至 27 日，成长量化 LOF 基金二级市场价格涨幅为 20.94%。同期基金净值涨幅为 1.57%，偏离度达 19.37%；2021 年 7 月 14 日至 15 日，华夏磐泰 LOF 基金二级市场价格涨幅为 15.15%。同期基金净值涨幅为 -0.27%，偏离度达 15.42%；2021 年 7 月 22 日至 26 日，鹏华丰利 LOF 基金二级市场价格涨幅为 20.02%。同期基金净值涨幅为 0.1%，偏离度达 19.92%；2021 年 7 月 5 日至 6 日，信澳鑫安 LOF 基金二级市场价格涨幅为 20.98%。同期基金净值涨幅为 0.09%，偏离度达 20.89%；2021 年 9 月 3 日至 6 日，国富恒利债券 LOF 基金二级市场价格涨幅为 21.03%。同期基金净值涨幅为 0，偏离度达 21.03%；2022 年 1 月 27 日至 28 日，交银添利 LOF 基金二级市场价格涨幅为 20.97%。同期基金净值涨幅为 0.03%，偏离度达 20.94% ……

11 只沪市 LOF 基金被操纵

张明利用账户组操纵的沪市 LOF 基金也有 11 只，如国泰融丰、港中小企、财通福享等，共计申购涉案基金 348.65 万元，赎回 43.37 万元，买入 748.51 万元，卖出 1101.09 万元，盈利 55.64 万元。

其中，在 2022 年 6 月 17 日至 24 日，张明控制的账户组便利用资金优势大量竞价买入国泰融丰。操纵期间的 6 个交易日中，张明在其中 5 个交易日存在竞价买入交易的情形，合计买入 55.04 万元。

操纵期间，其账户组日均竞价买入金额为 9.17 万元，日竞价买入成交占比均值为 38.42%，日竞价买入成交占比最大值为 100%。特别是 2022 年 6 月 22 日，账户组竞价买入国泰融丰 191，370 份，成交金额高达 24.33 万元。

上述 6 个交易日中，张明控制的账户组有 3 个交易日在其实际控制的证券账户之间交易国泰融丰。其中，2022 年 6 月 23 日对倒量占当日市场竞价成交量的比最高，达 30.35%。

凭借此种操作手法，2022 年 6 月 17 日至 22 日，国泰融丰 LOF 基金二级市场价格涨幅为 18.73%，同期基金净值涨幅为 -0.03%，偏离度达 18.76%。

更早前的 2021 年 4 月 14 日至 20 日，张明还利用资金优势大量竞价买入红利增强，操纵期间的 5 个交易日中有 5 个交易日存在竞价买入交易，合计买入 56.59 万元。操纵期间账户组日均竞价买入金额为 11.32 万元，日竞价买入成交占比均值为 50.72%，日竞价买入成交占比最大值为 99.64%。

特别是 2021 年 4 月 19 日，其账户组竞价买入红利增强 35.74 万份，成交金额高达 37.49 万元。

另外，在操纵期间的 5 个交易日中，张明控制的账户组有 5 个交易日在其实际控制的证券账户之间交易红利增强，2021 年 4 月 19 日对倒量占当日市场竞价成交量的比最高，达 81.27%。

由此，2021 年 4 月 14 日至 19 日期间，红利增强 LOF 二级市场价格涨幅为 18.68%，同期基金净值涨幅为 1.37%，偏离度达 17.31%。

上述产品外，张明在沪市操纵的 LOF 基金还有港中小企、财通福享、国泰融信、添富睿丰、添富睿 C、金选 300C 类 LOF 基金、富时 AH50LOF 基金、AH50CLOF 基金、质量基金等。

具体来看，2021 年 9 月 10 日至 15 日，港中小企 LOF 基金二级市场价格涨幅为 33.44%。同期基金净值涨幅为 -3.26%，偏离度达 36.7%；2022 年 11 月 24 日至 28 日，财通福享 LOF 基金二级市场价格涨幅为 13.40%。同期基金净值涨幅为 0.54%，偏离度达 12.86%；2022 年 8 月 2 日至 3 日，国泰融信 LOF 基金二级市场价格涨幅为 19.86%。同期基金净值涨幅为 -0.78%，偏离度达 20.64%；2022 年 11 月 14 日至 15 日，添富睿丰 LOF 基金二级市场价格涨幅为 18.54%。同期基金净值涨幅为 0.05%，偏离度达 18.49%；2021 年 3 月 26 日至 29 日，添富睿 CLOF 基金二级市场价格涨幅为 13.72%。同期基金净值涨幅为 1.54%，偏离度达 12.18%；2021 年 8 月 25 日至 26 日，金选 300C 类 LOF 基金二级市场价格涨幅为 12.61%。同期基金净值涨幅为 0.24%，偏离度达 12.37% ……