大涨前夜,我割掉了股票基金,买入了债券
大涨前夜,我割掉了股票基金,买入了债券
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国庆假期第一天,大家好!节前行情相信大家都看到了,这一波属实涨得有点猛!
身边好些群已经很久没讨论过股票了,这两天都突然兴奋了起来,还有很多段子发来发去。有 90 岁去开户的,有伤腿去证券公司的,总之那是一个欢乐。
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有人加紧入场,就有人踏空,甚至有人反向操作,在 9 月 23 日卖出基金,9 月 24 日买入债券,真的是股债双杀。
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所以,就在 9 月的最后交易日,这两波人都有了情绪,踏空的和满仓的都等着看对方的好戏。
有人认为降息,降准,降门槛的政策,会实实在在推动消费,房产等实体领域,加上政策资金支持,会迎来一波牛市,我们用户群中看好一直涨到明年春节的大有人在。网络上看好股市的爷叔都在放话说到一万点。
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一拨人加仓无错,就会有另外一拨人手足无措,现在到底进不进?
他们认为,现在的成交额和过去的历史最高峰差不多了,而成交额的高值都在顶部,所以不看好后续有强大的支撑力。现在进场也可能只会去接盘。
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其中一些人倾向于认为国庆后会有几天保持稳定,因为 9 月还有一些资金想进场但还没进场,等进场后市场就会开始分化,开始震荡,有人进场,有人落袋为安。
实际上,在 9 月 30 日,已经有一些朋友离场了,落袋为安。他们认为,A 股更多是看政策,而政策信息已经释放,利好已经体现,后续有待观望。
9 月最后一周为何会涨?
涨不涨,涨多少,第一波政策和情绪双轮推动能持续多久,是玄学,本文也不作为投资建议。我们不如回到大涨前,看看这一波行情到底是如何推动的?
第一,政策利好推动:中国央行宣布下调存款准备金率 0.5 个百分点,释放长期流动性约 1 万亿元;同时下调 7 天期逆回购利率 0.2 个百分点,引导贷款市场报价利率和存款利率下行。此外,还出台了存量房贷利率调整、创设股票回购增持再贷款等一系列重磅金融政策,这些政策直接为股市带来了增量资金,增强了市场的信心。
第二,宏观经济预期向好:美联储降息后,市场对经济复苏的预期增强,经济的复苏将带动企业的业绩增长,提高股市的投资价值,从而吸引投资者买入股票。
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第三,行业利好不断:各个行业陆续出台利好政策,如贵州茅台历史首次 30-60 亿的回购注销,利好白酒板块甚至整个大消费;中国资源回收平台有望建立利好钢铁和动力电池回收;光伏、锂矿等新能源行业也有利好不断。这些行业的利好政策推动了相关板块的上涨,进而带动了整个股市的上涨。
第四,市场情绪改善:港股的上涨对 A 股市场产生了积极的示范效应和带动作用,改善了市场的情绪。投资者信心逐渐增强,资金开始流入股市。
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特别是境外投资者对中国股市表示了信心。某海外对冲基金人士也向第一财经说:" 现在外资客户的情绪是‘ ABC ’三个字——‘ All-in Buy China ’(满仓买入中国)。这种变化在过去一周非常明显,对冲基金先涌入,长线资金可能后续也会不得不加仓。"
第五,PMI 数据:9 月份中国制造业采购经理指数 ( PMI ) 和非制造业商务活动指数均有所回升,显示出经济活动有扩张迹象,这增强了市场对中国经济的信心。
从以上几个方面来看,股市复苏是有基础的,但主要是依靠政策推动的情绪释放,资金支持以及相对确定的国际形势,实体经济到底恢复如何、企业的基本面还有待国庆后的数据考验。
国庆后行情如何?
国庆后可以关注几个方面的数据和感受,对后市判断应该有帮助。股市要赚钱,要么靠企业赚到真金白银,估值上涨,要么就是赚新进入大盘的资金。
首先,房地产政策松绑了,除了北京上海还有一些限购以外,其他区域基本都已经放开,那么金九银十的交易数据到底如何?国庆期间看房下定的趋势如何?
虽然豪宅市场一直都还可以,上海某天地的豪宅一天内就卖了 100 多亿,但刚需 / 改善型住宅的需求增加了吗?身边小区的房价企稳了吗?
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其次,国庆期间或者 10 月的消费数据。那波国庆前落袋为安的,或者仅仅因为纸面财富回了一些本的,会在国庆提升消费吗?国庆出游的人均消费会不会提升?社会零售商品销售总额有上升吗?
甚至可以观察一下马上要来的双 11,商家和消费者的热情如何,整体交易金额有没有大幅上升?各大电商平台是不是又开始积极发战报了。
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然后,关注一下宏观经济指标:CPI、PPI、PMI、GDP 等宏观经济指标对股市有直接影响。例如,PMI 指数高于 50% 通常被视为经济扩张的信号,对股市产生正面影响;而低于 50% 则可能预示着经济萎缩,对股市产生负面影响。
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会 30 日发布数据,9 月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为 49.8%,比上月上升 0.7 个百分点,制造业景气度回升。尽管仍位于 50% 的荣枯线以下,但已经创下了近五个月来的新高。从企业规模来看,大型企业的 PMI 为 50.6%,比上月微升 0.2 个百分点,继续保持在扩张区间;中型企业 PMI 为 49.2%,上升 0.5 个百分点;小型企业 PMI 为 48.5%,上升了 2.1 个百分点。
不过,2024 年 9 月,财新制造业、服务业 PMI 分别录得 49.3 和 50.3,制造业景气度回落,服务业扩张继续放缓,市场乐观预期降至史上低位区间。
对于 PMI 指数,还有待市场观察多个数据源来做判断。
最后,还是要关注一下中美关系,以及美联储是否会进一步降息。
因为中美关系的稳定,直接影响到投资者的信心。外资会否真的如他们所说,持续进场购买中国资产。
之前,我们发射了 " 东风快递 ",美国对解放军向太平洋发射洲际弹道导弹的行动表示,他们收到了中国方面的提前通知,认为这是一个积极的行为,有助于防止误解或误判。五角大楼发言人萨布丽娜 · 辛格表示," 我们确实收到了一些关于洲际弹道导弹测试的提前通知,我们认为这是一件好事。这是朝着正确方向迈出的一步,它确实会防止任何误解或误判。"
有人说,真理仅在炮弹射程之内,双方沟通还有来有往,说明还维持着理性。
接下来,11 月初就有美国大选,这会不会有新的变数?肯定需要投资者重点关注。
那美联储后续会进一步降息吗?我简单汇总一下目前看到的一些说法:
美联储这次是以较为激进的方式迈出了降息的第一步;美联储主席明确表示了他们平衡了对增长与通胀的关切程度,而过去更偏向于抑制通胀;9 月份直接下调 50 基点,是带有保险的含义,避免经济出现硬着落。或者说,美联储的强势出手是为了保障经济的软着落。
从这个迹象看来,美联储降息是为了刺激经济增长,因此很多机构期待年底前有进一步降息的空间。明年,基准利率最终可能降至 3.5%-3.75%。
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所以,中美两个大国未来都会在刺激经济上布大局,下大棋,甚至不排除继续给市场提供更多资金。水多了,自然水涨船高,通过股票有机会享受到货币政策的红利。
从这点上来说,中美 G2 都在努力搞经济,这对恢复信心肯定是好事。
其实我们心中的财富,很大一部分都是账面市值,市值等于未来现金流的现值,而未来现金流,是需要信心支撑的。
因此,信心,比黄金还要贵,比什么都重要!
最后祝大家国庆假期愉快!那么,大家对国庆后的 A 股行情有信心吗?
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