​不声不响，腾讯已经拿 AI 开始赚钱了

不声不响，腾讯已经拿 AI 开始赚钱了

3 月 20 日，腾讯公布 2023 年第四季度及全年业绩。财报显示，2023 年，腾讯实现营收 6090.15 亿元，同比增长 10%，净利润（Non-IFRS）为 1576.88 亿元，同比增长 36%。其中四季度，腾讯实现营业收入 1551.96 亿元，同比增长 7%，略低于分析师预期的 1574 亿元；经调整净利润 426.81 亿元，同比增长 44%，略高于分析师预期（约 419 亿元）。

虽然总营收低于分析师预期，但这份财报也意味着腾讯暂时告别了 2022 年的低迷状态。2023 年，腾讯在一些业务领域实现了增长，视频号用户使用时长翻了一番，同时海外游戏业务的增长推动其在总游戏收入中的比例增至 30%。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，「2023 年，我们在多个产品和服务上取得了突破，视频号的总用户使用时长翻番，广告 AI 模型的改进显著提升了精准投放的效果，国际市场游戏在游戏收入的占比达到 30% 的新高。这些发展带动了高质量的收入来源，推动毛利增长 23%，并成为我们对股东加大资本回报计划的有力支持。」

过去一年，腾讯以 490 亿港元左右的总代价购回了 1.52 亿股股份，今年，腾讯表示回购规模至少翻倍，将从 2023 年的 490 亿港元增加至 2024 年的超 1000 亿港元。腾讯表示，进行回购旨在长远提高股东价值。

海外游戏表现亮眼，国内游戏略有下滑

分业务来看，2023 年全年，腾讯增值服务收入 2983.75 亿元，同比增长 4%，网络广告收入 1014.82 亿元，同比增长 23%，金融科技及企业服务 2038 亿元，同比增长 15%。

2023 年腾讯游戏业务全年收入达 1799 亿元，同比增长 5.4%，主要系海外市场游戏收入增长 14% 至 532 亿元，收入占比达到 30% 的新高。

腾讯在海外游戏市场的增长，主要得益于《PUBG MOBILE》（《和平精英》海外版）、《VALORANT》、《胜利女神：妮姬》等游戏的出色表现。

图片来源：PUBG MOBILE 官网

其中《PUBG MOBILE》在 2023 年恢复明显增长。Sensor Tower 的数据显示，截至 2023 年 12 月，《PUBG MOBILE》的总收入逼近 45 亿美元，其中 2023 年下半年收入接近 5 亿美元。

本土市场方面，游戏收入 1267 亿元，同比增长 2%；其中第四季度总收入 270 亿元，同比下降 3%。腾讯称收入主要得益于《无畏契约》《命运方舟》等新游戏，以及《暗区突围》《金铲铲之战》等新兴游戏表现出色，但一定程度上被《和平精英》较弱贡献所抵消。

腾讯在财报中披露，2023 年本土市场年流水超过 40 亿元且季度平均日活跃用户超过 500 万（手游）或者 200 万（PC 游戏）的腾讯游戏从 6 款上升至 8 款，反映公司在本土市场的重点热门游戏进一步扩容。

此外，在财报电话会上，腾讯高管表示公司计划通过三种策略来推动网络游戏的中期增长：

1 )  重组并改变现有游戏的领导层以提高收入，如 Supercell 旗下的游戏《荒野乱斗》重组，收入出现了非常急剧的上升。此外腾讯在对《PUBG 移动版》和《和平精英》的团队进行了调整，前者已经看到了好转。

2 )  货币化已有庞大用户群的游戏，比如《金铲铲之战》《英雄联盟手游》和《暗区突围》。

3 )  推出过去有过巨大的成功的大预算游戏。比如今年二季度即将推出的在内测中大获成功的《地下城与勇士》手机版。

视频号成为新动能，广告收入再创季度新高

财报显示，由于推荐算法优化带来日活用户数据和人均使用时长增长，视频号 2023 年用户使用时长较 2022 年翻倍。财报电话会上，腾讯高层称微信视频号「不负众望」。

视频号对腾讯业绩的贡献，主要体现在广告业务和带货技术服务费。财报显示，2023 年，腾讯网络广告增长业务同比增长 23% 至 1014.82 亿元。腾讯表示，广告平台的升级促进了视频号的收入增加。

此外，金融科技及企业服务收入同比增长 15% 至 2037.6 亿元，这也部分得益于视频号带货技术服务费的收取。腾讯《视频号商家技术服务费管理规则》显示，自 2023 年起，视频号开始面向商家收取技术服务费，具体按每笔订单对应商品或服务的类目计算费率，费率在 1%-5%，计入企业服务的收入。

同时，金融科技及企业服务的毛利率也从 33% 提升 7 个百分点至 40%，这当中，带货技术服务费也是关键因素之一。

得益于快速成长，视频号已成为腾讯广告、企业服务和支付业务的重要推动力，连续多个季度为公司带来稳定增长的新收入。

除了视频号，另一个表现出色的板块是广告。受益于 AI 技术显著提升广告定向能力，四季度，腾讯广告收入 297.94 亿元，同比增长 21%，再创季度新高。这是由于对视频号的广告需求以及公司广告平台的持续升级。除汽车之外的所有行业于公司的广告开支同比增长，其中互联网服务、大健康及消费品行业的增长尤为显著。

在财报后电话会上，腾讯高管表示，从短期来看，AI 的经济效益将主要体现在广告领域。

考虑到腾讯的广告业务规模，假设年收入达到 1000 亿元，即使是 10% 的增长也能带来 100 亿元的额外收益，而且这其中的大部分将转化为利润。这一点在广告业务持续增长的背景下尤为显著，尤其是将视频号和电商生态系统纳入考虑的话。同时，在一些关键领域，公司已经见证了 18 个月内点击率翻倍的增长。

另外，视频号中的广告加载量目前还相对较低，这意味着有巨大的增长潜力。

另一方面，对于云服务和商业服务客户来说，腾讯正面临着一个相对新兴的市场，这意味着，尽管这些领域的增长可能不如广告业务那样迅速显现，但它们具有长期的增长潜力和战略价值。

AI：「愿意把目光放得长远」

财报显示，腾讯 2023 年全年研发投入达到 640.78 亿元。自 2018 年以来，腾讯累计研发投入超过 2696.54 亿元。在全球范围内，腾讯专利申请总数超过 7.5 万件，授权专利数量超过 3.7 万件。

技术驱动带来的业务增长在腾讯最新财报中得到体现。腾讯混元自去年 9 月推出后，已发展成为领先的基础模型。腾讯混元功能持续拓展，包括文生图、文生视频等，目前已在内部 400 多个业务中内测，并已在腾讯会议和腾讯文档推出 AI 助手服务。

图片来源：腾讯混元官网

未来，腾讯将加速在游戏内容创作中使用人工智能。在财报电话会上，腾讯高管在谈到关于人工智能在游戏上的应用时称，腾讯愿意把目光放得长远，「人工智能驱动的 NPC，人工智能加速的图形内容生成、图形资产生成，这些领域在未来几年，而不是未来几个月，将从人工智能的部署中获益良多。」

腾讯高管表示，人工智能在提升游戏内容的质量和生产效率方面具有巨大潜力，但创新游戏玩法的开发仍然依赖于有才华的个人和团队。随着人工智能技术的进一步融入，预计游戏行业将持续从这些创新中受益。

近日在美国举行的 2024 游戏开发者大会（GDC）上，腾讯发布了一款自研游戏 AI 引擎 GiiNEX。据介绍这款引擎可以覆盖游戏从研发到运营的全生命周期的多个环节，比如生成 NPC 对话、游戏剧情、城市建筑等。目前腾讯大热的派对游戏《元梦之星》的关卡设计工具，就使用了该引擎的技术能力。