​“晚点拿快递”，多花了8亿

“晚点拿快递”，多花了8亿

你在小区里经常见到的丰巢快递柜背后母公司要上市了。近日，丰巢控股有限公司（下称丰巢）向港交所递交招股说明书。

招股书显示，截至 5 月底，丰巢的网络由 33.02 万组丰巢智能柜组成。

坐拥这么多快递柜的丰巢赚钱吗？

靠滞留金赚钱？

招股书显示，2015 年 4 月，丰巢在深圳成立。根据灼识咨询的资料，按 2023 年的柜机数量及 2023 年的包裹量计，丰巢是全球最大的智能快递柜网络运营商。

目前，丰巢的业务分为快递末端配送服务、消费者智能交付服务、增值服务三大分部。

除了消费者熟知的配送、寄件外，丰巢的业务范围还包括洗衣服务、上门保洁等。

在不断扩张的同时，丰巢启动了快递柜超时收费模式。随之而来，" 快递柜该不该收费 " 等话题也多次冲上热搜。

2020 年，丰巢开始向用户收取暂存费用。暂存费又被称为畅存费、滞留金，快递有 18 小时免费畅存期，之后，每 12 小时收费 0.5 元，3 元封顶。畅存服务费在法定节假日期间不计费。

尽管这一规定颇受争议，但提升了丰巢的格口周转率。2021 年至 2022 年，受公共卫生事件影响，丰巢的格口周转率从 67.2% 下滑至 65.7%，2023 年至 2024 前五个月，丰巢的格口周转率不断增长，分别为 72.6% 及 74.6%。

招股书介绍，消费者可以订阅会员计划以享受超时取件免费和额外的优惠。会员计划按月、按季度及按年提供，订购费分别为 5.0 元、15.0 元及 55.0 元。丰巢人工客服表示，丰巢智能柜可以免费帮会员保管包裹，时间最长 5 天，长时间不取，快递员会取出退回。

2021 年至 2023 年及 2024 年前五个月，丰巢就储存在丰巢智能柜中的约 4.30 亿个、4.60 亿个、5.17 亿个及 2.08 亿个包裹收取畅存费，分别占同期向丰巢智能柜投递包裹总数的 6.9%、7.9%、8.0% 及 7.5%。

若按照最低收费 0.5 元计算，2021 年至 2023 年及 2024 年前五个月，丰巢滞留包裹收取畅存费分别为 2.15 亿元、2.30 亿元、2.59 亿元与 1.04 亿元，占同期营收的 8.51%、7.96%、6.79%、5.46%。近三年半的时间内，丰巢滞留包裹收取畅存费共 8.08 亿元。

2022 年、2023 年以及 2024 年前五个月，丰巢披露的前五大客户中，采购畅存相关服务的销售额分别为 1495.8 万元、2129.3 万元、915.3 万元，分别占总收入的 0.5%、0.6%、0.5%。

9 日，中新经纬以消费者身份咨询丰巢人工客服时，其表示，无论采购金额大小，畅存服务的收费标准均是 18 小时免费畅存期，之后，每 12 小时收费 0.5 元，3 元封顶。

▲资料图 中新经纬 常涛摄

不过，丰巢快递末端配送服务的营收占比在 2023 年出现下滑。

快递末端配送服务是丰巢营收的支柱业务，主要场景是快递员将包裹送达丰巢智能柜，消费者到丰巢智能柜领取包裹。

2021 年至 2023 年以及 2024 年前五个月，快递末端配送服务实现的收入分别为 14.55 亿元、16.86 亿元、18.36 亿元，占总收入的比例从 2021 年的 57.6% 涨至 2022 年的 58.3%，在 2023 年出现下滑，降至 48.2%。

此外，招股书披露，末端配送服务还向快递员收取每件包裹服务费，该费用通常介于 0.2 元至 0.4 元之间。

今年 3 月 1 日，《快递市场管理办法》（2023 年第 22 号令）正式实施，提出未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件的，如果情节严重，将处以 1 万— 3 万元罚款。

截至 2024 年 5 月底，丰巢快递末端配送服务实现营收 7.77 亿元，营收占比下滑至 40.8%。

电商退换货服务两年增收 10 倍

与此相反的是，丰巢消费者智能交付服务业务的营收占比在快速增长。消费者智能交付服务包括电商退换货综合服务与个人散单寄件服务，主要服务场景为消费者到柜寄件、快递员到柜取件。

消费者智能交付服务的客户主要为快递公司及电商平台上的消费者，丰巢就通过丰巢智能柜寄出的每个包裹收取服务费。

2021 年至 2023 年及 2024 年前五个月，丰巢消费者智能交付服务收入分别为 1.49 亿元、3.10 亿元、10.20 亿元和 6.92 亿元，占同期总收入的 5.9%、10.7%、26.8% 及 36.3%。

对于消费者智能交付服务快速增长，招股书指出，尤其是受电商退换货综合服务的发展所推动，使得到柜寄件需求增长快于到柜取件需求。具体而言，随着电商行业新潮流兴起，丰巢抓住逆向物流的巨大市场机遇。

招股书介绍，电商退换货综合服务于 2020 年推出，丰巢协助消费者在其合作的主流电商平台上退换货。

2021 年至 2023 年及 2024 年前五个月，电商退换货综合服务分别支持了 1850 万件、3650 万件、1.34 亿件及 7720 万件包裹的寄件递送；分别实现营收 8525.8 万元、2.17 亿元、8.93 亿元及 6.62 亿元。2021 年至 2023 年，两年的时间内，丰巢电商退换货综合服务的营收增长了 10 倍。

▲资料图 中新经纬 常涛摄

在向快递员、快递企业和用户收费之外，2022 年，丰巢的业务扩展到增值服务，包括互动媒体服务（广告投放于丰巢智能柜及线上平台）、洗护服务（取送洗护衣物）、到家生活服务（上门保洁、家电清洗和上门维修）等。

目前，丰巢已经建立服务覆盖全国的洗护工厂网络。截至 2024 年 5 月底，该网络包括位于广东中山的一家自营洗护工厂及位于中国 25 个省份的 135 家第三方洗护工厂。

丰巢在招股书中披露，截至 2024 年 5 月底，洗护服务订单数量达到约 96.20 万份，到家生活服务订单数量达到约 7.14 万份。

丰巢表示，到家生活服务为其他服务展示了巨大的交叉销售机会，尤其是具有类似消费者基础的洗护服务。

招股书显示，增值服务及其他的营收占比从 2021 年的 36.5% 下降至 2023 年的 25%。2024 年前五个月，该业务收入 4.35 亿元，营收占比进一步降至 22.9%。

顺丰创始人王卫持股超三成

虽然已经拥有了全球最大的智能快递柜网络，但丰巢的业绩直到今年前五个月才扭亏。

2021 年至 2023 年，丰巢营收分别为 25.26 亿元、28.91 亿元、38.12 亿元，净亏损分别为 20.71 亿元、11.66 亿元、5.42 亿元，三年累计亏损 37.79 亿元。今年前五个月，丰巢开始赚钱，实现营业收入 19.04 亿元，净利润为 7160 万元。

2021 年至 2023 年，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为 14.14 亿元、8.42 亿元、1.85 亿元，2024 年前五个月录得经调整净利润（非国际财务报告准则计量）2.19 亿元。

对此，丰巢在其招股书中表示，其盈利能力提升主要因快递末端配送服务的盈利能力显著增长，消费者智能交付服务及增值服务快速增长，以及营运效率提高。

丰巢背后是顺丰创始人兼董事长、总经理王卫。目前，王卫为大股东，持股 36.54%；董事长、执行董事兼首席执行官徐育斌持股 2.21%；执行董事兼首席财务官周湘东持股 0.46%；首席营销官李文青持股 0.42%。

2015 年 6 月，丰巢拿到顺丰投资、申通、中通、韵达旗下的上海云韵以及苏州普洛斯的 5 亿元融资，此轮融资完成后顺丰投资持股 35%，申通、中通和韵达分别持股 20%，苏州普洛斯持股 5%。2016 年 5 月，上述投资者再次出资共计 5 亿元。

2017 至 2018 年间，丰巢引入了玮荣发展、明德控股、鼎晖孚鸿等新投资者，2018 年 6 月，中通、申通和韵达将所持全部股份转让给玮荣发展，自此从丰巢退股。截至 2018 年 6 月至 2018 年 7 月，玮荣发展持有 48.24% 的股份，顺丰投资持有 14.43% 股份。

玮荣发展是明德控股的直接全资附属公司，后者由王卫直接持股 99.90%。顺丰投资是顺丰控股的间接全资附属公司，王卫也是顺丰控股董事长、执行董事兼总经理，丰巢的控股股东之一。

除了顺丰控股，王卫执掌下的顺丰集团旗下还有嘉里物流、顺丰同城、顺丰房托 3 家上市公司，若丰巢顺利登陆港交所，王卫将收获第 5 个 IPO。

目前，丰巢共计完成 11 轮融资，最近一次 B4 轮融资完成于 2021 年 1 月，获得 4 亿美元。顺丰控股 2021 年 1 月公告称，Hive Box Holdings Limited 本次投前估值为 30 亿美元。完成 4 亿美元融资后，丰巢投后估值为 34 亿美元（折合人民币 241.10 亿元）。